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L’industrie du capital-risque continue de croître

L’industrie du capital-risque est l’un des aspects les plus importants de la finance mondiale aujourd’hui et est à l’avant-garde des tendances les plus importantes qui émergent dans le monde. Par exemple, ces dernières années, l’émergence de l’ESG et la course mondiale pour atteindre zéro émission nette ont conduit à des investissements en plein essor dans les énergies propres, tandis que la pandémie a accéléré le processus de numérisation. 

Au cours de cette décennie que le Forum économique mondial qualifie de quatrième révolution industrielle, nous verrons des capital-risqueurs parcourir les domaines de la cybersécurité, du stockage en nuage, de l’intelligence artificielle, de la FinTech et du métaverse à la recherche de la prochaine idée révolutionnaire.

Les défis auxquels sont confrontés les AIFM en capital-risque

En mai, l’une des sociétés de capital-risque les plus réputées au monde, Sequoia Capital, a publié une présentation de 50 pages avertissant les sociétés de son portefeuille de se préparer à une longue et longue récession et de s’adapter à la hausse du coût du capital. Une période d’adaptation est maintenant en cours, et ceux qui réussiront à s’adapter en sortiront plus forts. Dans un tel environnement, les AIFM doivent réexaminer et améliorer leurs stratégies de gestion des risques tant pour le portefeuille existant que pour les nouveaux investissements.

Voici une vidéo relatant ces faits :

Ensuite, malgré un environnement macro difficile, la concurrence pour les deals reste féroce. Par exemple, au cours des deux dernières années, il n’était pas rare d’entendre des startups recevoir des feuilles de conditions de gestionnaires de fonds qui n’avaient pas fait beaucoup de diligence raisonnable, comme dans le domaine des crypto-monnaies, car elles devaient agir rapidement ou risquer de perdre l’affaire. Aujourd’hui, malgré les turbulences sur les marchés publics, les levées de fonds en capital-risque restent soutenues et les AIFM émergents sans réputation auront du mal à accéder aux meilleures offres.

Enfin, le livre de jeu de la dernière décennie a été que les sociétés de portefeuille débordant d’argent bon marché dépensent plus que leurs concurrents pour gagner des parts de marché. À mesure que le coût du capital augmente, les AIFM doivent proposer un manuel pour que leurs sociétés de portefeuille prospèrent dans ce nouvel environnement.

Opportunités pour les AIFM dans le capital-risque

Malgré les retombées des actions technologiques mondiales cotées en bourse, les AIFM et les sociétés de capital-risque n’ont pas rencontré de problèmes majeurs pour lever de nouveaux fonds en 2022. En fait, certains secteurs ont établi de nouveaux records, comme Climate Tech, qui a enregistré 26,8 milliards de dollars de financement en capital-risque pour la première moitié de 2022. La rumeur dit que la demande reste forte, même si les investisseurs mettent plus de temps à terminer le processus de diligence raisonnable. Certains AIFM devront réajuster leur orientation d’investissement, et la plupart des AIFM devraient prévoir un calendrier de collecte de fonds prolongé.

Ensuite, si l’économie mondiale tombait en récession, cela pourrait en fait être une opportunité bienvenue pour les AIFM, car les multiples de valorisation sont susceptibles de baisser. Les AIFM pourraient profiter de l’occasion pour lever un nouveau fonds, car la correction des multiples de valorisation signifie que lancer un nouveau fonds aujourd’hui sera probablement un meilleur pari que d’investir pendant les jours grisants de 2021.

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