Les Stablecoins ne sont pas si stables : quelle approche réglementaire ?

Les Stablecoins sont l’un des points chauds les plus récents sur le marché de la cryptographie. Ils ont le potentiel d’améliorer l’efficacité de la fourniture de services financiers, y compris les paiements, et de promouvoir l’inclusion financière. Ils pourraient offrir une nouvelle façon d’effectuer des transactions et de conserver de la valeur, en commençant à redéfinir la finance moderne.

Les Stablecoins comportent cependant un certain nombre de risques qui pourraient nuire. Ils ne sont pas aussi stables qu’on le suggère. Et pensez aux risques systémiques lorsque des stablecoins sont utilisées dans le monde entier. Les perturbations de la valeur d’un stablecoin pourraient non seulement avoir un impact dommageable sur le marché plus large de la cryptographie, mais également sur le monde financier réel, à moins que les régulateurs n’interviennent.

Que sont les Stablecoins ?

Les Stablecoins sont un type de crypto-monnaies qui sont rattachées et/ou adossées aux actifs sous-jacents du monde réel, qui peuvent être de la monnaie fiduciaire, des matières premières ou même une autre crypto-monnaie. Comme leur nom l’indique, les stablecoins sont conçues pour avoir une valeur qui reste (plutôt) stable avec les devises traditionnelles ou les matières premières sous-jacentes. De nombreuses stablecoins sont garanties à un ratio de 1:1 avec leur ancrage, qui peuvent être négociées sur des bourses du monde entier.

Voici comment utiliser les stablecoins :

Ces monnaies stables ont été développées afin de faire face à la volatilité des crypto-devises comme Tether ou Bitcoin. Compte tenu des niveaux élevés de méfiance à l’égard de ces crypto-monnaies,  les gens se tournent vers des solutions plus sûres telles ue les stablecoins. Ceux-ci peuvent tirer parti des avantages des crypto-monnaies et de la blockchain sans perdre les garanties de confiance et de stabilité qui accompagnent l’utilisation des monnaies fiduciaires. Actuellement, il existe plus de 200 stablecoins. Au moment de la rédaction de ce blog, la valeur totale des stablecoins émises sur les réseaux publics de blockchain a dépassé 110 milliards de dollars, contre 28 milliards de dollars au début de 2021, ce qui reflète la forte demande institutionnelle et de détail en période d’instabilité.

Comment fonctionnent les stablecoins ?

Certaines pièces de monnaie centrales, telles que Tether, nécessitent un dépositaire pour réguler la devise, puis réserver un certain montant de garantie. Un compte bancaire comprenant le dollar est détenu par Tether. Pour garantir l’ordre du système, il faut que le montant détenu soit égal à celui émis. De cette façon, les fluctuations de prix devraient être évitées. Cependant, il existe d’autres crypto-monnaies décentralisées stables, telles que le stablecoin Dai soutenu par crypto, qui atteignent cet objectif sans figure d’autorité centrale.

Ils utilisent des contrats intelligents sur la blockchain Ethereum pour gérer la garantie et maintenir l’ordre. Les Stablecoins ajustent automatiquement le nombre de jetons en circulation pour maintenir le prix stable. Cela signifie que la valeur des stablecoins ne devrait (en théorie) pas fluctuer fréquemment, comme dans les actifs cryptographiques normaux.